‘मुझे परिणाम दिखाओ’: खराब मुनाफे और चेतावनियों के बीच, निवेशक एआई के अधूरे वादों से नाखुश हैं

चूंकि प्रौद्योगिकी कंपनियां अच्छा मुनाफा देने में विफल हो रही हैं, इसलिए निवेशक अब कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) के वादों से प्रभावित नहीं होते हैं और वास्तविक परिणाम चाहते हैं।

मूड में यह बदलाव ऐसे समय में आया है जब फंड मैनेजर एआई को लेकर हो रही चर्चा के बारे में चेतावनी दे रहे हैं। हाल ही में गोल्डमैन सैक्स और इलियट मैनेजमेंट ने निवेशकों को चेतावनी दी है कि एआई को लेकर बहुत ज़्यादा चर्चा हो रही है और वादा किए गए एआई एप्लीकेशन न तो लागत-प्रभावी होंगे और न ही वास्तविक दुनिया की समस्याओं का समाधान करने वाले होंगे।

एआई के क्षेत्र में कदम रखने वाली ‘मैग्नीफिसेंट सेवन’ कहलाने वाली सात शीर्ष प्रौद्योगिकी कंपनियों में से छह ने तिमाही आय में गिरावट की सूचना दी है। एनवीडिया, जिसके शेयरों में शुक्रवार को गिरावट आई, इस महीने के अंत में आय की रिपोर्ट करेगी।

ब्लूमबर्ग के अनुसार, इस तिमाही में छह कंपनियों की आय वृद्धि धीमी होकर 30 प्रतिशत हो गई, जो कि पिछली तिमाही के 50 प्रतिशत से कम थी।

वित्तीय समाचार एजेंसी ने बताया कि विश्लेषकों को उम्मीद है कि गिरावट और बढ़ेगी तथा तीसरी तिमाही में यह आंकड़ा 17 प्रतिशत तक गिर सकता है।

हाल के हफ़्तों में, खराब प्रदर्शन के बाद, माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन और अल्फाबेट के शेयरों में गिरावट आई है। शुक्रवार को, एनवीडिया के शेयरों में भी 6 प्रतिशत तक की गिरावट आई।

निवेशकों ने कहा, मुझे परिणाम दिखाओ

एडम सरहान ने ब्लूमबर्ग से कहा कि एआई के वादों के संबंध में खराब प्रदर्शन के बीच, निवेशक ऐसे चरण में प्रवेश कर रहे हैं जहां वे परिणाम देखना चाहते हैं।

50 पार्क इन्वेस्टमेंट के संस्थापक और सीईओ एडम सरहान ने कहा, “निवेशक ‘मुझे दिखाओ’ चरण में प्रवेश कर रहे हैं, राजस्व और उत्पादकता पर एआई के प्रभाव के ठोस सबूत की तलाश कर रहे हैं। यह कुछ संदेह और अस्थिरता पैदा कर रहा है।”

वित्तीय समाचार एजेंसी ने बताया कि निवेशक पहले से ही ‘बिग टेक’ में अपना जोखिम कम करने के लिए बड़े, विश्वसनीय शेयरों से बाजार के छोटे, जोखिम भरे हिस्सों की ओर स्थानांतरित हो रहे हैं।

सरहान ने कहा कि एआई व्यापार अभी समाप्त नहीं हुआ है, लेकिन निवेशक अपनी उम्मीदों पर पुनर्विचार कर रहे हैं और परिणाम की मांग कर रहे हैं।

सरहान ने कहा, “इसके बजाय, यह उम्मीदों के पुनर्मूल्यांकन का सुझाव देता है। हम शुद्ध प्रचार से ठोस परिणामों की मांग में बदलाव देख रहे हैं।”

एआई बुलबुले पर चेतावनियाँ

फाइनेंशियल टाइम्स के अनुसार, ग्राहकों को लिखे एक हालिया नोट में, हेज फंड इलियट मैनेजमेंट ने कहा कि एनवीडिया, जिसने 2023 से 600 प्रतिशत की वृद्धि देखी है, एक “बबल” है जो “ओवरहाइप” एआई तकनीक द्वारा संचालित है।

नोट में इलियट ने कहा कि वादा किए गए कई एआई अनुप्रयोग “कभी भी लागत-कुशल नहीं होंगे, वास्तव में कभी भी सही ढंग से काम नहीं करेंगे, बहुत अधिक ऊर्जा लेंगे, या अविश्वसनीय साबित होंगे”।

नोट में निष्कर्ष निकाला गया कि एआई ने अभी तक “प्रचार के अनुरूप मूल्य” प्रदान नहीं किया है।

जून में एक रिपोर्ट में गोल्डमैन सैक्स (जीएस) के जिम कोवेलो ने कहा कि भले ही दुनिया भर की कंपनियाँ एआई पर 1 ट्रिलियन डॉलर का निवेश करने की ओर अग्रसर हैं, लेकिन परिणाम के मामले में दिखाने के लिए बहुत कम है। उन्होंने कहा कि 1 डॉलर के खर्च को सही ठहराने के लिए, एआई को 1 ट्रिलियन डॉलर की समस्या को हल करने की आवश्यकता होगी – जो कि मामला नहीं लगता है।

“हमारा अनुमान है कि अगले कई वर्षों में अकेले AI इंफ्रास्ट्रक्चर निर्माण पर $1 ट्रिलियन से अधिक खर्च आएगा, जिसमें डेटा सेंटर, उपयोगिताओं और अनुप्रयोगों पर खर्च शामिल है। इसलिए, महत्वपूर्ण सवाल यह है: $1 ट्रिलियन की लागत से कौन सी समस्या हल होगी? कम वेतन वाली नौकरियों को बेहद महंगी तकनीक से बदलना मूल रूप से पिछले तकनीकी बदलावों के बिल्कुल विपरीत है, जो मैंने टेक उद्योग पर अपने तीस वर्षों के करीबी नज़रिए में देखा है,” GS में ग्लोबल इक्विटी रिसर्च के प्रमुख कोवेलो ने कहा।

1990 और 2000 के दशक के इंटरनेट बूम के साथ एआई की तेजी की तुलना को खारिज करते हुए, कोवेलो ने कहा कि इंटरनेट और इंटरनेट 2.0 वास्तविक दुनिया की समस्याओं को हल कर रहे हैं और सेवाओं की लागत को कम कर रहे हैं – जैसे कि अमेज़ॅन सस्ती किताबें बेच रहा है और उबर तकनीकी हस्तक्षेप के माध्यम से सस्ती कारों की व्यवस्था कर रहा है। ऐसा नहीं लगता कि एआई के मामले में ऐसा है क्योंकि यह आज के अनुप्रयोगों की तुलना में अधिक महंगा है।

“हालांकि यह सवाल कि क्या एआई तकनीक कभी भी उस वादे को पूरा कर पाएगी जिसे लेकर आज बहुत से लोग उत्साहित हैं, निश्चित रूप से बहस का विषय है, लेकिन कम बहस का मुद्दा यह है कि एआई तकनीक असाधारण रूप से महंगी है, और उन लागतों को उचित ठहराने के लिए, तकनीक को जटिल समस्याओं को हल करने में सक्षम होना चाहिए, जिसके लिए इसे डिज़ाइन नहीं किया गया है,” कोवेलो ने कहा।